Einleitung Eine Cross Währung Bermudan Swaption ist eine eingebettete Bermudan Option in einem Cross Currency Swap. Im Einzelnen handelt es sich um einen Vertrag, bei dem der Inhaber eines Cross Currency Swaps eine lange oder kurze Option ist, den Swap zu bestimmten Zahlungsströmen zu leisten. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein fester Wechselkurs für die Währungsumstellung eine Bermudan-Swaption ist. Dann macht der Zahler periodische Zahlungen auf der Grundlage eines festen Zinssatzes in einer bestimmten Währung und erhält variable Zinszahlungen auf der Grundlage des Zinssatzes einer anderen Währung. Bei bestimmten Zahlungsterminen kann der Zahler den Swap stornieren oder einen anderen Swap eintauschen, um den variablen Zinssatz zu bezahlen und den festen Zinssatz zu erhalten, wodurch der ursprüngliche Swap effektiv aufgehoben wird. Einige Angebote verlangen eine Ausübungsgebühr. Die meisten Cross-Currency-Swaptions sind fest-für-schwimmende Swaptions. Daneben sind aber auch festverzinsliche und variabel verzinsliche Cross Currency Swaptions beliebt. Typische Swaptions haben feste Vorstellungen sowohl für Empfangs-und Pay-Beine, und eine einzige feste Coupon Rate für das feste Bein und eine einzige Ausbreitung für die schwimmende Bein. Trades mit amortisierenden oder variablen Vorstellungen, undvon variablen fixen Beincoupons und auch variablen Spreads über schwimmende Beine sind ebenfalls üblich. Technische Details Die beliebten Methoden für die Bewertung Bermudan Swaptions sind Rubinsteins Binomialbaum-Methode und seine erweiterte Version, die Hull-Whites trinomial Baum-Methode oder andere gitterbasierte numerische Methoden. Diese Methoden sind gut für einen Faktor und manchmal zwei Faktormodelle. Wenn jedoch die Anzahl der Modellierungsfaktoren zunimmt, wächst die Anzahl der Knoten eines Baumes oder Gitter eines Gitters exponentiell an. Ein derartiges Merkmal begrenzt die Kraft der baum - oder gitterbasierten numerischen Methoden stark. Im Falle eines Cross-Currency-Swaption beträgt die minimale Anzahl von Faktoren drei: ein Faktor für jede Währung und eine für den FX-Satz. Wenn zwei oder mehr Faktormodelle für die Zinssätze verwendet werden sollen, sind die baum - oder gitterbasierten Methoden nicht mehr sinnvoll. Die natürliche Weise, diese rechnerische Barriere zu brechen, ist, auf Monte-Carlo-Simulation zurückzugreifen. Historisch gesehen wurden Monte-Carlo-Methoden als zu schwer zu verwenden, in Bermudan oder amerikanische Option Bewertung betrachtet. Es gibt nun Möglichkeiten, die Kraft der Monte-Carlo-Simulation zu erweitern. Unter diesen Methoden ist die von Longstaff und Schwartz vorgeschlagene Methode der kleinsten Fehlerquadrate von Monte Carlo aufgrund ihrer Allgemeinheit, ihrer Einfachheit und ihrer relativ guten Konvergenz am meisten beachtet worden. Analyse Unterstützte FINCAD-Cross-Currency-Swaption-Funktionen können verwendet werden für die folgenden: Berechnen Sie anhand der Monte-Carlo-Simulation den Fair Value und die Risikostatistiken eines Bermudan-Fix-für-Float-Cross-Currency-Swaptions. Der zugrunde liegende Swap kann eine benutzerdefinierte Struktur (variable fiktive, variable Coupon, generierte Daten, etc.) haben. Das Hull-White-Faktor-Term-Strukturmodell wird in jeder Währung verwendet. Berechnen Sie anhand der Monte-Carlo-Simulation den Fair Value und die Risikostatistik eines Bermudan-Fix-Fix-Cross-Currency-Swaptions. Der zugrunde liegende Swap kann eine benutzerdefinierte Struktur (variable fiktive, variable Coupon, generierte Daten, etc.) haben. Das Hull-White-Faktor-Term-Strukturmodell wird in jeder Währung verwendet. Berechnen Sie anhand der Monte Carlo Simulation den Fair Value und die Risikostatistik eines Bermudan-Stil-Float-for-Float-Cross-Currency-Swaption. Der zugrunde liegende Swap kann eine benutzerdefinierte Struktur (variable fiktive, variable Coupon, generierte Daten, etc.) haben. Das Hull - und Weiß-Faktor-Term-Strukturmodell wird in jeder Währung verwendet. Um die FINCAD-Lösungen zu bewerten, um verschiedene Cross-Currency-Swaptions zu bewerten, wenden Sie sich an einen FINCAD Representative. Posted am 18. Januar von Richard Penny Zinssatzoptionen sind hervorragende Werkzeuge, um Zinsbelastung zu mildern. Eine robuste Struktur, die verwendet wird, um die Exposition gegenüber monatlichen Perioden der Zinsvolatilität zu reduzieren, ist die Zins-Swaption. Dieses Instrument kombiniert den Schutz eines Swaps mit der Flexibilität eines europäischen Stils. Zinsswap Ein Zinsswap ist ein Festsatz für einen Swap-Swap, der es einem Anleger oder einem Corporate Treasurer ermöglicht, sein Zinsrisiko durch Verkauf oder Kauf eines Swaps zu reduzieren. Ein Lohn fester Wechsel reduziert die Exposition gegenüber steigenden Zinssätzen, während ein Pay Float Swap die Exposition gegenüber sinkenden Zinssätzen reduziert. Europäische Option Eine Option im europäischen Stil ist eine Option, bei der der Käufer der Option die Option nur am Verfallsdatum ausüben kann. Die Option ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Finanzinstrument künftig zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben. Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Käufer und der Verkäufer der Option zustimmen, das Finanzprodukt zu kaufen. Zinssatz Swaption Ein Zinssatz Swaption ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Zinsswap zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben. Nach Ablauf des Verfallsdatums hat der Eigentümer der Swaption das Recht, den Swap zum Ausübungspreis zu erwerben. Ein Swaption-Auszahlungsprofil ähnelt einer europäischen Option. 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